泸州老窖(000568)：业绩快速增长 国窖新百亿再出发

泸州老窖(000568)：业绩快速增长 国窖新百亿再出发

 

　　华泰证券1月12日给予泸州老窖(000568)买入评级。

 

　　考虑到20 年净利增速中枢略低于该机构前次预期（前次预测20 年归母净利同比+31.6%），预计与春节错位及淡季控量挺价有关，小幅下调20 年盈利预测，上调21-22 年盈利预测（系该机构看好国窖1573 未来价格有望坚挺上行、持续放量，特曲21 年有望恢复增长，新品“高光”有望成为第三增长曲线），预计20-22 年EPS3.99/4.95/5.99 元（前值4.17/4.83/5.65 元），参考可比公司21 年平均PE54x(Wind 一致预期)，20-22 年归母净利润CAGR（24%）高于可比均值（18%），认可给予估值溢价，给予其21 年60xPE，目标价297.00 元(前值193.20 元)，维持“买入”评级。

 

　　风险提示：行业竞争加剧、宏观经济表现低于预期、食品安全问题。

 

　　该股最近6个月获得机构67次买入评级、23次增持评级、7次推荐评级、6次买入-A评级、6次强烈推荐评级、4次审慎增持评级、3次强推评级、3次跑赢行业评级、2次强烈推荐-A评级。

 

 

 

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