上汽集团(600104)：Q4业绩低于预期 聚焦2021自主产品大年

上汽集团(600104)：Q4业绩低于预期 聚焦2021自主产品大年

 

　　中信证券1月12日给予上汽集团(600104)买入评级。

 

　　风险因素：宏观经济增速放缓导致销量不达预期；新车型推广进度、市场接受度低于预期；上汽通用销量持续下滑；自主品牌亏损幅度持续加大。

 

　　投资建议：小幅调整公司2020/2021/2022 年EPS 预测至1.71/2.56/2.71 元（前值1.96/2.57/2.72 元）。公司当前股价26.43 元，对应2020/21/22 年15.4/10.3/9.8 倍PE。考虑公司估值处于历史低点，终端需求环比持续恢复向好以及公司自主新产品陆续投放，有望迎来估值修复。参考市场可比公司估值，该机构认为公司合理市值为2021 年12 倍PE，维持公司“买入”评级，上调目标价至32.52 元。

 

　　该股最近6个月获得机构98次买入评级、13次增持评级、10次推荐评级、9次买入-A评级、4次强推评级、3次强烈推荐-A评级、3次Buy评级、2次跑赢行业评级、1次买进评级、1次优于大市评级。

 

 

 

 

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